Jedes Depot profitiert davon - Nur Teufelszeug? Wie Anleger richtig mit Derivaten und Hebelprodukten umgehen
Aus der modernen Geldanlage sind Derivate kaum mehr wegzudenken. Was viele Anleger nicht wissen: Derivate sind keine Erfindung der Neuzeit. Ihr Einsatz reicht bereits tausende Jahre zurück. Damals dienten sie in erster Linie dazu, die Versorgung mit Waren zu sichern, den Handel zu erleichtern oder Landwirte gegen Ernteausfälle abzusichern. Heute werden Derivate vor allem zur Umsetzung von Anlagestrategien eingesetzt – auch von zahlreichen Privatanlegern.
Hebelprodukte ermöglichen zum Beispiel eine überproportionale Teilnahme an der Kursentwicklung des Basiswerts, wobei nicht nur auf steigende, sondern auch auf fallende Notierungen gesetzt werden kann. Sie eignen sich für risikofreudige Anleger, denen bewusst ist, dass den gehebelten Gewinnchancen ein entsprechend erhöhtes Verlustrisiko gegenübersteht.
Dabei gilt: Je geringer der Kapitaleinsatz, umso höher der Hebel, aber umso größer auch das Risiko. Denn bei einer unerwünschten Entwicklung des Basiswerts kommt es zu entsprechend gehebelten Verlusten. Zudem verfügt jeder Turbo über eine sogenannte „Knock-Out-Barriere“. Wird diese Marke vom Basiswert berührt, verfallen Turbos sofort wertlos.
Im zweiten Szenario bleibt die Aktie unverändert. In diesem Fall hätte der Anleger mit dem Discount-Call-Optionsschein zwar keine positive Rendite erzielt, aber auch keinen Verlust erlitten. Bei einem klassischen Optionsschein wäre dagegen ein Verlust sehr wohl eingetreten. Der Rabatt hat in diesem Fall also vor einem Minus geschützt.
Im dritten Szenario fällt die zugrunde liegende Aktie, beispielsweise um 4 Prozent von 50 auf 48 Euro. Der Discount-Call-Optionsschein wäre dann bei Fälligkeit nur noch 3 Euro wert , was einem überproportionalen Verlust von 40 Prozent zufolge hat. Der vergleichbare Optionsschein hätte aber durch den höheren Kaufpreis einen Verlust von rund 60 Prozent eingebracht. Im Worst-Case notiert die Aktie bei Fälligkeit auf oder unter dem Basispreis bei 45 Euro.
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